3月份國內(nèi)鋼材市場走勢分化，建材市場價格高位震蕩，板材市場價格弱勢下行。當(dāng)月，全國20mm三級螺紋鋼均價一度高于4.75mm熱卷及20mm中厚板均價。據(jù)筆者測算，月末唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼盈利高達(dá)400-500元/噸左右。

　　據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月、2月重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量分別為168.1萬噸和179.77萬噸。筆者估計2017年1月全國粗鋼日均產(chǎn)量210萬噸左右，2月高達(dá)227萬噸左右，接近2016年3月份日產(chǎn)水平。預(yù)計3、4月全國粗鋼日均產(chǎn)量在230萬噸以上。

　　“地條鋼”清除行動以及檢修季節(jié)，抑制了2016年12月、2017年1月粗鋼產(chǎn)量。隨著2017年2月長流程企業(yè)產(chǎn)能快速釋放，煉鋼供應(yīng)缺口得到彌補(bǔ)，環(huán)保限產(chǎn)實際作用有限。不過，2月份建材市場確實呈現(xiàn)供不應(yīng)求，短流程建材企業(yè)達(dá)產(chǎn)率低于20%，長流程建材企業(yè)達(dá)產(chǎn)率低于70%，產(chǎn)能釋放均比較緩慢。同期冷、熱卷產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)率高達(dá)80%以上。

　　3、4月份建材達(dá)產(chǎn)率持續(xù)攀升，板材達(dá)產(chǎn)率整體略降，供需形勢分化

　　3月份短流程建材企業(yè)達(dá)產(chǎn)率接近30%，仍處低位，但是長流程建材企業(yè)達(dá)產(chǎn)率已突破70%，建材市場供需呈現(xiàn)緊平衡?？紤]到螺紋鋼盈利可觀，預(yù)計4月份建材產(chǎn)量還將進(jìn)一步攀升，后期建材市場供需壓力加大。3、4月份板材達(dá)產(chǎn)率變化不大，整體或略有下滑，后期供需或處于弱平衡態(tài)勢。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，2017年一季度鋼鐵消費同比大幅增長，環(huán)比平穩(wěn)或略增。2017年1-2月，房地產(chǎn)、基建投資加快增長，分別為8.9%和27.3%;制造業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張加快，汽車、家電、造船、工程機(jī)械等產(chǎn)量多數(shù)較快增長，前2月下游用鋼需求向好。

　　由于2月份下游及中間商提前備貨，透支3月份需求，市場實際成交低于預(yù)期，維持2月下旬水平，預(yù)計4月份下游用鋼需求變化不大?？紤]到2月底至今20城市***樓市調(diào)控，央行上調(diào)政策利率導(dǎo)致市場流動性偏緊，以及上游工業(yè)品價格大漲而下游提價困難，預(yù)計4月份鋼材市場實際成交整體平穩(wěn)，終端用戶仍按需采購。

　　4月份鋼廠及流通市場去庫存壓力同步加大

　　由于心理預(yù)期向好，2月份下游及中間商采購熱情高漲，鋼廠庫存出現(xiàn)大幅下降。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2月下旬重點鋼企鋼材庫存量1308.72萬噸，較上月同期下降7.5%，較上年同期下降5.1%。同期，流通市場鋼材庫存突破1600萬噸，已高于2015年水平。

　　3月份鋼材市場進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，也是去庫存階段，但去庫存的速度一直比較慢，下游采購力度不見加大，前期囤貨貿(mào)易商資金壓力積累，又碰上美聯(lián)儲加息、中國央行上調(diào)政策利率，加大商家讓利套現(xiàn)意愿。3月中旬流通市場鋼材庫存仍高達(dá)1500萬噸，而上年同期不到1200萬噸。

　　2月份鋼廠庫存大幅下降，3月份庫存水平仍處低位，所以鋼廠去庫存壓力不大。為此，無論是寶鋼、武鋼、鞍鋼等主流板材企業(yè)，還是沙鋼、河鋼、中天鋼鐵等主流建材企業(yè)，出廠價高位運行，讓利意愿不強(qiáng)。不過，4月份鋼廠去庫存壓力將有所加大，畢竟下游采購不積極，中間商庫存較高，可能會迫使其降價刺激訂單。

　　原材料走勢分化，礦弱煤強(qiáng)

　　近段時間以來，煤礦安全檢查不斷升級，無論是動力煤還是焦煤庫存均處于低位，3月煤炭價格出現(xiàn)反彈?？紤]到后期鋼廠產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，“雙焦”價格表現(xiàn)堅挺。

　　截至3月中旬，45個進(jìn)口礦港口庫存量已突破1.3億噸，進(jìn)口礦及國產(chǎn)礦供應(yīng)均呈現(xiàn)快速增長，鐵礦石供大于求的態(tài)勢并未改變。盡管高品礦需求好，加上鐵礦石對外依存度高，對礦價有一定支撐，一旦鋼材市場表現(xiàn)低迷，礦價也將跟隨而動。

　　總之，4月份鋼材市場復(fù)雜多變，漲跌變動或仍頻繁。后期建材市場或震蕩中回調(diào)，下行壓力相對較大;板材市場或震蕩運行，漲跌互現(xiàn);螺紋鋼與熱卷價差逐步修復(fù)。